世界各国白糖期货合约介绍

更新时间：2008-8-12

ICE期货交易所11号原糖期货合约

交易品种	11号原糖
合约单位	112，000磅；约50英（长）吨，约50.8公吨
报价单位	美分/磅
最小变动价位	0．01美分/磅（11.2美元/合约）
交割月份	3、5、7、10（8个合约可供同时交易）
交易时间	9：00-12：00（纽约时间）
最后交易日	交割月前一个月的最后交易日
通知日	最后交易日后的第一个交易日
交割品级	平均旋光度为96的原蔗糖
交割地点	阿根廷、澳大利亚、巴巴多斯、伯里兹、巴西、哥伦比亚、马斯达黎加、多米尼加、萨尔兰多、厄瓜多尔、斐济岛、法国的安的列斯群岛、危地马拉、洪都拉斯、印度、牙买加、马拉维、毛里求斯、墨西哥、尼加拉瓜、秘鲁、菲律宾、南非、斯威士兰、台湾、泰国、特立尼达岛、美国和津巴布韦的所有甘蔗产区的港口或海关港口
交割方式	实物交割
交易代码	SB

伦敦国际金融期货期权交易所5号白砂糖期货合约

交易品种	5号白砂糖
合约单位	50吨
报价单位	美元和美分/吨（离岸价）
最小变动价位	10美分/吨（5美元/合约）
交割月份	3、5、8、10、12（8个合约可供同时交易）
交易时间	9:45--18:20（伦敦时间）
最后交易日	交割月第一天之前倒数第16个日历日（如果该日不是交易日，则前移至上一交易日）
交割期限	交割月及交割月下一个月的任何一个交易日
交割品级	使用在当前交割期内任何产地的甜菜或甘蔗生产的白砂糖或精炼糖。干燥松散、颗粒均匀，旋光度不低于99.8，水分不超过0.06%，色值不超过45ICUMSA单位（若系欧盟生产，色值应符合ASSUC的规定）。
基准价	下列港口FOB（离岸价）加理舱价（美元/吨）阿姆斯特丹、安特卫普、曼谷、毕尔巴鄂、不来梅港、布韦那文图拉、布宜诺斯艾利斯、加的斯、加来、代而弗兹尔、敦克尔克、德班、埃姆斯哈文、弗拉辛、格但斯克、格丁尼亚、希洪、广州、汉堡、黄浦、英比特巴、伊明汉、仁川、伊塔加、杰贝阿里、林查班、勒阿弗尔、雷克斯索斯、里斯本、马塞约、马塞、马坦萨斯、纳塔尔、新奥尔良、巴拉、槟城、吉兰丹港口、拉什达港、夸特扎尔港、累西腓、罗萨里奥（注1）、罗斯托克、鹿特丹、鲁昂、桑坦德、桑托斯、萨凡那、蛇口、新加坡、巴西Suape港（注2）、什切青、蔚山、维多利亚（注1）、厦门、泽布勒赫等港口。注1：从2004年12月份合约生效注2：从2005年5月合约生效港口之间的运费差价由理事会决定和公布，适用于除欧洲之外的其他所有港口。
通知日	交割月第一天之前倒数第15个日历日（如果该日不是交易日，则顺延至下一交易日）
交割方式	实物交割
票据交换	由伦敦结算所（LCH）负责合同结算
交易代码	W

巴西期货交易所白砂糖期货合约

交易品种	白砂糖
合约单位	270个50千克装大袋
报价单位	美元/袋（小数点后面保留两位数）
最小变动价位	0.01美元/袋
每日价格变动限制	交易所有权在任何时间决定并公布价格限制
最小变动价位	0.01美元/袋
合约交割月份	2、4、7、9、11（7个合约可供同时交易）
交易时间	9：00-15：00
最后交易日	交割月第6个交易日
交割品级	在巴西圣保罗州圣保罗市交割的,最大水分含量为0.08%,最小旋光度为99.7,最大色值为150IU,最大杂质含量为0.07%的白砂糖。
交割地点	位于圣保罗州并经巴西商品与期货交易所许可的白糖仓库（如在圣保罗以外的其它城市交割，运费从现金结算值中扣除）。
交易保证金	正常情况：普通交易275美元，套保交易220美元；双向持仓：普通交易137.5美元，套保交易110美元。（从0407合约开始执行）
交割方式	实物交割
交易代码	SU
上市交易所	巴西期货交易所

注释：

ICE（原NYBOT）市场

（1）保证金制度：ICE原糖期货市场的保证金分投机客户和套保客户两种标准收取，投机客户又分纯投机和跨期套利，套保客户也分纯套保和跨期套利。每种客户的保证金又分为初始保证金和维持保证金两种。

具体标准是：纯投机客户初始保证金为700美金，维持保证金为500美金；跨期套利投机客户初始保证金为210美金，维持保证金为150美金。纯套保客户初始保证金为500美金，维持保证金为500美金；跨期套利套保客户初始保证金为150美金，维持保证金为150美金。

（2）限仓制度：套保客户的持仓量不受限制。投机客户的持仓限制分一般月份和交割月份两个标准，在进入交割月份之前，每个客户所有合约月份的最大持仓量是9000张，进入交割月份之后持仓量不得超过5000张。

（3）持仓报告制度：每个投机客户在单个合约月份的持仓量只要达到400张以上（含400张）就需要向交易所报告，交易所会员应按照CFTC的要求在提供给交易所的每日报告中加上这一持仓报告。具体报告内容是：每天向交易所报告其所有期货、期权合约的持仓量水平和资金情况。

LIFFE市场

英国LIFFE白砂糖期货市场没有价幅限制和持仓限制，保证金制度是其市场稳定和安全的最重要的保障措施。结算公司只对结算会员的净头寸收取保证金，对于实物交割的合约，结算公司会提高交割月初始保证金水平，而且还要收取现货月追加保证金。具体规定见下表。

LIFFE白砂糖期货合约保证金收取标准（单位：美元）

净头寸保证金	跨期套利保证金	现货月追加保证金
580	275	120

ICE(NYBOT)原糖期货市场交割制度

（1）交割流程

交割月前一个月的最后交易日是最后交易日，在这一天的下午5：00卖方向结算协会提供“卖方交割通知书”，通知书上应标明食糖产地（对应每一份合约只能有一个产地）、交货港口，对应每一个指定的交货港口应至少有20张合约（每个港口的最小交割量）。若少于20张合约，结算会员应以他认为合适的方式买入或卖出所需合约的最小数量，以使合约数至少达到20张或平仓。2006年3月及之后的合约规定至少有80张合约。下午5：00买方也向结算协会提供“买方交割通知书”，标明自己接货的数量（应与卖方数量一致）。

最后交易日后的第一个交易日是通知日。结算协会收到买卖双方的“交割通知书”后，为买卖双方进行交割配对，然后在通知日上午10：00之前向每个买方公布全部买方的名单和“复合交割通知书”（“复合交割通知书”标明每个卖方列出的食糖的产地、合约数量、交货港口。通知书上的买方有可能对应多个卖方，即买方所接货物有可能来自多个地区，可以理解为“多方交割通知书”。注1）。买方之间（不只一个）可在任何时间对“复合交割通知书”上所列的合约进行交易，直到有买方根据交易规则规定提供“备船通知书”（注2），并在“复合交割通知书”表面通知交易所这一交易（通知后7天内必须准备好货船）。在买方提供“备船通知书”这一天的下午3：30之前，持有“复合交割通知书“的每个买方，应书面通知每个卖方和结算协会卖方（一个或多个）的名称，合约数量，糖的产地以及买方收货的口岸。在任何交割月份发出的“复合交割通知书”上的通知价格，应为该交割月最后交易日的结算价。

备船通知一旦生效，按照租船协议，卖方应预定一或两个安全泊位（或安全抛锚位，买方可用驳船来装货），船舶就位（或抛锚）后，卖方开始装货。买方应在船只到达装货港口至少5天之前把全部的货物文件提供给卖方。卖方应按照交易规则的规定，在一个完整的银行业务日（不管是否交易所假日）尽快提供提货单原件以及其它必要的单据，不得超过船在装货口岸结关之后的20天。对未能按时提供这些单据所造成的损失由卖方承担。一旦卖方提供了装货的所有单据（提供单据的时间应不迟于当天下午1：00），买方应按照交易规则规定的食糖的发票价格全额付款给卖方，结算时间在上午10：00和下午3：00之间（2个小时的结算时间）。除非双方同意按照同一日的金额通过电汇进行支付。

注1、复合交割通知书：

NYBOT 2003年3月合约复合交割通知书

卖方	原产地	港口	合约数量（张）
ABN Amro Chicago Corp.	巴西	Maceio	1，047
	巴西	Recife	675
	波多黎各	Punta Morale	60
	危地马拉	Puerto Quetza	1，955
	洪都拉斯	Henecan	395
	泰国	曼谷	945
Carr Futures Inc.	巴西	Maceio	570
	泰国	曼谷	1830
	泰国	Laemchabang	1035
Fimat Futures USA Inc.	危地马拉	Puerto Quetza	137
NY Locals Div of Refco	泰国	曼谷	215
Prudential Securities Inc.	危地马拉	Puerto Quetza	1，821
	尼加拉瓜	科林托	978
	萨尔瓦多	Acajulta	148